周二大盘未能延续反弹走势，小幅低开后一路下行，除了上证综指以外，其余指数均回补了周一跳空缺口。大盘连续上涨四个交易日后出现技术调整，属于正常的技术回调。板块热点方面，酿酒板块涨幅位居榜首，山西汾酒大涨8%，贵州茅台股价超过1200元，总市值接近1.5万亿。旅游、工程机械、仓储物流可圈可点。半导体、软件、通信设备跌幅较大。跌停板公司明显增加，业绩因素居多。进入四季度，资金对于持股会更加慎重，年报成为检验公司的重要标准，业绩不佳的公司面临调整风险。

进入十月份后，压制市场的负面因素部分消除，投资者做多意愿有所增强。此外，节后资金逐步回流市场，整体上流动性较好，权重指标股迎来反弹周期。我们认为十月份进入反弹小周期，可适当把握结构性机会。结构性机会主要来自于年报主线，因为四季度机构持股会更加谨慎，避免业绩风险。年报预期不理想的行业或个股将面临资金的撤离风险，而业绩稳增增长或超预期增长的板块相对稳定，但也需要警惕估值风险。

板块热点，酿酒板块涨幅最大，板块涨幅为2.06%，贵州茅台股价超过1200元，市值接近1.5万亿。白酒板块已经出现明显分化，一线白酒走势最强，二、三线大部分处于调整之中，除了山西汾酒、今世缘等少数几只。半导体、软件服务板块跌幅在3%附近，阶段性调整仍在继续。从9月份开始，科技股反弹受阻，进入调整周期。我们认为，科技股板块估值已经较高，调整后能否走强取决于公司自身的业绩。

大盘有望围绕着3000点反复震荡整固，行情将进入业绩兑现期，个股业绩风险会逐一释放，应当尽量回避业绩地雷股。控制好仓位，精选估值合理且增长性稳定的龙头作为底仓。